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常熟期货配资 大全能源股价3年跌8成,实控人为“护盘”延期300亿解禁?
发布日期:2024-08-12 09:23    点击次数:59

常熟期货配资 大全能源股价3年跌8成,实控人为“护盘”延期300亿解禁?

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  来源:环球老虎财经app 

  近300亿大额解禁延期,大全能源再度引得市场关注。看究竟数据显示,7月22日,大全能源本有高达16.25亿股、合计305亿元的市值解禁;但在7月21日晚间,公司实控人徐广福及多位股东宣布自愿暂缓15.73亿股约合298亿元的解禁。而这一举动或给“跌跌不休”的大全能源带来一丝喘息。

  曾经市值超过1800亿元的大全能源在短短3年的时间里股价跌近8成。

  7月22日,据看究竟显示,大全能源本应有16.25亿股待解禁,总额高达305亿元。不过在7月21日晚间,作为公司实控人的徐广福、其子徐翔及其附属开曼大全、重庆大全两家公司宣布暂缓15.73亿股解禁,直至2025年1月21日。按7月22日收盘价18.96元计算,该部分解禁金额将近298亿元。

  2021年至今,伴随着供需日渐失衡,光伏硅料行业景气度持续下降。而大全能源在业绩持续低迷的同时,股价年内跌幅超35%,且较最高点回落近8成。在此次大额解禁推迟后,“跌跌不休”的大全能源或能迎来一波暂时的“喘息”。

  值得一提的是,当前大全能源持续执行硅料“P到N”转型策略,并在此前的2023年12月大额投资150亿元以继续“逆风”扩产。目前,公司最新货币资金尚有170余亿,而且负债率较低,似乎仍能“负担”这一扩产。

  实控人延期300亿解禁

  近300亿大额解禁延期令大全能源引发各方关注。

  据看究竟数据,7月22日,大全能源本应有16.25亿股首发原股东限售股份及首发战略配售股份待解禁,占公司总股本比例达75.76%,总额约305亿元。

  但在7月21日晚间,大全能源披露其大股东大额解禁暂缓6个月。具体来看,大全能源实控人徐广福麾下开曼大全、重庆大全两家公司以及徐广福之子、副董事长徐翔一齐承诺延长解禁期至2025年1月21日。

  据悉,开曼大全、重庆大全、徐翔三者合计待解禁股数为15.73亿股,占公司现有总股本比例为73.34%。按7月22日收盘价18.96元计算,该部分金额将近298亿元。

  资料显示,大全能源主营高纯多晶硅,为光伏硅料巨头。硅业分会数据统计显示,2023年公司多晶硅产量为19.78万吨,而国内多晶硅总产量约143万吨,对应市场份额13.83%,与通威股份、协鑫科技、新特能源一同位列业内第一梯队。

  值得一提的是,自愿延期解禁之举措或给公司股价带来“喘息之机”。

  进入2024年后,大全能源二级市场表现承压明显。据Wind统计,截至今日收盘,公司股价年内跌幅已达35%;同时,自2021年7月上市以来,公司在前复权状态下较最高点的回落幅度也接近8成。

  而在大全能源“跌跌不休”之际,公司的业绩亦持续“滑坡”。

  2023年,公司实现扣非净利润57.76亿元,同比减少69.84%;2024年一季度,公司录得扣非净利润3.538亿元,同比大减87.84%。

  目前,大全能源中报预告尚未披露。但据PVInfoLink统计,截至一季度末多晶致密料价格仍有67元/Kg,二季度末该产品下跌约42%,至39元/kg。而受制于产品硅料相关价格疲软之影响,大全能源二季度业绩或存不小压力。

  “逆风”扩产

  据了解,当前光伏产业链升级持续,尤其是N型电池技术与产品替代P型的进度日渐加快。在此基础上,作为行业上游硅料端“P转N”迭代也一并开启。

  基于此番情形,大全能源同样执行转型。

  大全能源曾在2023年年报中提及,当年12月份公司N型硅料销量占比已达到59.11%。而2024年一季报显示,公司N型多晶硅料产量4.3万吨,N型多晶硅料销售3.7万吨,生产及销售占比分别达69.0%及68.6%,较此前进一步提升。

  大全能源表示,公司内蒙产线已具备100%生产N型硅料生产能力,新疆产线N型硅料占比为六至七成,未来N型料产能水平将进一步提升。

  梳理公开信息发现,硅料企业生产成本线约在50-70元/kg范围内,而当前多种硅料产品售价仍不足40元/kg,这预示着硅料业内厂商或普遍出现亏损之势,行业景气度承压显著。

  但是,大全能源对此并不悲观。据实控人徐翔此前判断,本轮硅料下行周期不会太长,在2024年或者2025年就能走出“低谷”。

  或正因此,大全能源选择“逆风”扩产;并且公司有意将业务向上延伸至多晶硅原料工业硅及辅料圆硅芯,以保证产业链安全。

  2023年12月13日,大全能源公布其投资150亿元建设硅基新材料产业园的计划。进一步看,该方案共分两期,一期包括增加年产5万吨多晶硅及配套15万吨工业硅、120万支圆硅芯项目,二期涵盖年产5万吨多晶硅及配套15万吨工业硅、100万支圆硅芯项目。

  而着眼资产负债表,大全能源似乎有执行此举的底气。

  2024年一季度,大全能源拥有174亿元货币资金;负债层面,大全能源无短期借款及长期借款,负债率仅12.09%。整体而言,公司手头尚算充裕。

  资金的宽裕离不开近几年的大额融资。数据显示,在2021年IPO之际,公司融资60亿;2022年,公司定增109亿,两年时间融资近170亿。

  值得注意的的是,在行业处于下行周期中,除转型及扩产外,大全能源亦注重实施“降本增效”策略。据公司此前公告透露,其多晶硅单位成本在2023年末和2024年一季度分别下降16.8%、13.96%。

  不过,就目前而言,大全能源“降本增效”之收获尚不明显。2023年四季度,公司营收较上一年度同期下降44.9%,而与此同时,公司实现营业成本27.71亿元,较上一年度同期逆势大增102.4%;2024年一季度,公司营收为29.82亿元,同比大幅下滑38.6%,而营业成本再度“逆行”达24.83亿元,同比大增83.74%。

  徐广福手握

  中美两家上市公司

  值得一提的是,此次“带头”提出推迟解禁的大全能源实控人徐广福已有82岁高龄。

  资料显示,徐广福早在24岁就进入镇江新坝综合厂,而后其逐渐成为该厂“一把手”。1987年,徐广福主导新坝综合厂进军电气业,演变为镇江电器设备厂;2000年,徐广福又将电器设备厂改制为江苏长江电气集团,即大全集团的前身。

  进入新世纪不久后,光伏产业掀起了第一波发展浪潮。而徐广福亦借此从电气业“入局”光伏晶硅产业链上游,帮助大全集团实现转型。

  2004年至2007年,大全集团先后从德国及日本引进多晶硅技术,紧接着又斥资40亿于重庆万州建设多晶硅生产基地。

  在实业扩张陆续落地后,徐广福将目光瞄准了资本市场;2010年,徐广福麾下开曼大全(美股名:大全新能源,DQ)赴纽交所上市。不过,大全新能源的市值不到11亿美元,与科创板的大全能源市值相距甚远。

  2011年,开曼大全又投资建立大全能源,致力于开展高纯多晶硅料的经营。十年后的2021年,开曼大全分拆大全能源至科创板上市。至此,徐广福已拥有大全能源、开曼大全两家分别在中美两地上市的公司。

  大全能源“亮相”A股后市值一度高达1850亿元,同一时间徐广福身价水涨船高。2021年,徐广福和徐翔财富暴涨205亿元,以260亿元总额排列胡润百富榜第241位。

  遗憾的是,大全能源的高光并未延续过长时间。伴随着公司市值大幅降低,徐广福的资产亦持续缩水。据2023年胡润百富榜,徐广福、徐翔父子以135亿身价位列榜单第427名,相较两年前的财富值减少约70亿元。

  目前,徐广福直接握有大全能源1950万股,持有开曼大全5793.03万股股份。同时,开曼大全还以直接和通过重庆大全的间接方式持有超15.5亿股大全能源股份。

  非上市资产方面,大全集团为其重要依托,目前其通过该集团掌控着一系列“大全系”企业。另外,徐广福亦借由大全集团对外投资了包括通达电磁能、国网产业基金、西安西电、益佳新能源、南京轨交等资产。

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责任编辑:杨红卜 常熟期货配资